當前及隨后幾個月，我國植物油整體供應日益寬松：主要是全球大豆供應增長，進口大豆到港口明顯增加，12月到港量可能超過1,000萬噸，若有延船期遲，到港量也將超過900萬噸，2023年1月到港量在750萬噸左右，均處于歷史同期較高水平。

隨著大豆壓榨量的回升，11月底豆油庫存量76萬噸左右，菜油（進口油菜籽壓榨）庫存量為20萬噸，港口棕櫚油庫存超過90萬噸，均比前期有所增長，且隨著進口的大豆、油菜籽、菜籽油到港口量的持續增加，后期植物油有累庫的趨勢。

與此同時，消費需求增速依然緩慢。今年前10個月，豆油、菜籽油消費量同比分別下降7%和9%，而棕櫚油由于上半年進口量持續偏低，價格暴漲，導致消費需求同比下降近一半。臨近年底，受餐飲消費下降的影響，植物油消費仍受限。

僅從供求層面來看，后期植物油市場將弱勢走低調整為主，但由于我國植物油市場與全球市場高度相關，未來市場存在較多不確定因素，如南美大豆種植及產量預測、主要國家生物柴油政策變動及原油價格走勢、美聯儲政策等，所以需要高度關注國際市場動態。

以國際原油市場波動為例，2022年，國際原油價格強勢，帶動全球生物產油產量及商業摻混需求大幅增長，對植物油市場帶來較大影響。11月原油價格大跌導致生物柴油利潤劇降，主要國家生物柴油政策及消息頻出，繼續影響植物油市場：

1、巴西生物柴油政策將發生變化，攙兌比例將在2023年4月起由10%上調至15%，巴西生物柴油70%的原料為豆油，這直接推動了全球豆油價格上漲。若該政策順利實施，則將多消耗813萬噸豆油，高于2022年的508萬噸。但新政府上臺后也可能改變政策，為市場增加諸多不確定性。

2、市場傳聞美國環境保護署（EPA）將調整美國生物柴油政策，本次調整可能導致2022/23年度美國豆油工業消費增加66萬噸至535萬噸，這將刺激美國豆油期貨大幅走高。

3、11月底，阿根廷提高國內生物柴油（用豆油生產）價格，并將在今后幾個月每月提高4%，到2023年3月份提高至283,106比索。

4、市場多有傳聞印尼將于明年實施B40（即摻有40%脂肪酸甲酯的柴油）計劃，若實施B40，則每年多消耗250萬噸的棕櫚油。

全球植物油整體供應增長，而經濟增長緩慢使得整體消費需求疲軟，在此大背景下，植物油價格重心將下調。原油價格波動、主產國政策調整將增加價格波動的頻率及短期價格變動幅度。

今年是國家實施大豆和油料產能提升工程的第一年，夏收油菜籽面積有望突破1億畝，比上年增加500萬畝，優質品種推廣面積占95%以上。油菜從播種到收獲，整體天氣條件良好，產量及品質均良好。

今年全國大豆擴產目標2200萬畝，估計會超額完成，整個生產期天氣狀況利于大豆生長。預計2022年全國大豆種植面積將達到1,000萬公頃，總產量達到1,948萬噸，同比均增長19％。

因國內養殖需求增長，本年度我國大豆進口需求預計增至9,600萬噸左右，同比增長5%。預計2022/23年度大豆壓榨消費增至9,500萬噸左右，總消費量達到1.17億噸。由此，國內大豆期末庫存預計690萬噸左右，庫存消費比5.91%。

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